数字货币会取代纸币吗？

作者：陈子涵（北京理工大学风险法律防控实验室研究员）

2009 年 1 月 3 日，比特币问世。 随着比特币的流行，区块链技术也广为人知。 作为支撑比特币的底层技术，区块链被认为将引领第四次工业革命的发展，对社会、经济和政治产生重大影响，数字货币的出现就是明证。 今年6月，Facebook公布了Libra白皮书，宣布开发基于加密货币的支付系统。 8月，中国人民银行表示将加快法定数字货币的研发步伐。 央行数字货币一触即发。

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基于区块链的数字货币具有双重性。 一方面，它可以取代现有低效的跨境支付结算系统，促进贸易发展； 另一方面，由于去中心化、自治、匿名等特点，容易引起经济波动。 并为犯罪活动提供便利。 如何充分发挥数字货币的“天使”特性，消除其“魔鬼”特性，如何引领数字货币引领的未来金融，都是现在需要面对的问题。

数字货币的出现

支付结算是经济互动的基石。 过去，人们通过一国央行发行的真实货币进行支付和结算，具有稳定性和信用保证的优点，但问题是手续复杂、速度慢。 后来出现了电子支付结算系统，但效率还是没有实质性的提高。 随着在线支付和结算的出现，效率有所提高，但也是有代价的。 在上述中央支付和计算系统中，货币支付和结算必须建立在银行账户中，受到各种规则的约束。

比特币是一种数字货币，以其点对点和去中心化的特性而闻名。 它可以绕过支付和结算的各种中央控制。 比特币本身具有跨国性质，没有任何地域限制，可以在几分钟内发送到世界任何地方。 除了支付和结算外，比特币还具有货币兑换的功能。 除了比特币，全球还涌现出大量基于区块链的数字货币，如以太坊、瑞波币等，这些数字货币都是去中心化的。

虚拟货币的缺点

这种以比特币为代表的数字货币，不依赖于有形的信用，而是通过一种激励和共识机制产生的，这就是所谓的“挖矿”。 由于没有不动产作为支撑，比特币不是真正的货币，而是存在于区块链上的一串字符。 它本质上是一种“虚拟货币”。 一旦用户和购买比特币的人对它失去信任，它的系统就可能随时崩溃。

比特币容易引发系统性风险。 一个国家的货币政策通常由中央银行调整。 然而，当虚拟货币被人们广泛使用时，中央银行可能会失去通过调节货币供应量来影响经济的能力。 同时，虚拟货币的发行条件是预先确定的，完全由代码决定，缺乏必要的灵活性。

比特币缺乏必要的隐私保护。 区块链以透明的方式运行，利用技术来识别和跟踪数字货币支付，不仅可以识别这些账户持有人的身份比特币可能成为未来货币吗，还可以识别金融交易历史，账户持有人身份暴露会导致黑客攻击，金融交易历史曝光会泄露商业秘密。

此外，比特币在国家控制之外运作，与现有法律产生冲突。 例如，为了控制使用货币进行犯罪，各国法律都要求用户在银行开户，并提供个人基本信息。 但是，比特币系统是对任何人开放的，用户基本上都是用假名注册的，不需要经过严格的程序就可以得到。 比特币支付为洗钱、恐怖融资、贩毒、逃税提供了便利。 对此，2017年，中国人民银行等七部委联合发布公告，严禁各类代币发行融资及与“虚拟货币”相关的非法金融活动。

基于以比特币为代表的虚拟货币存在的种种问题，一些经济主体开始推出基于区块链的稳定币。 例如，Libra以实物储备作为信用支持，本质上是一种权利凭证，所谓支付就是准备金份额的支付。 于是，这种数字货币开始回归真实的信用，并且由于属于证券，不再像比特币那样完全游离于法律之外。

央行数字货币的优势

比特币等数字货币同时具有天使和魔鬼的特性。 去其糟粕、取其精华的方法之一就是由央行发行官方数字货币。 因为央行的数字货币不是“挖矿”产生的，也不是以资产组合作为信用担保，而是以国家信用为基础。

是现金货币的数字化，区别于支付宝和微信钱包里的货币，不需要绑定银行账户。 与其他数字货币相比，央行数字货币可以像纸币一样脱离网络，实现线下支付。 央行数字货币可以运行在区块链上，也可以不运行，仍然可以起到点对点、匿名支付的作用。 因此，央行发行的数字货币是一种真实的货币，既回归了货币的本质，又达到了去中心化支付结算的效果。

一言以蔽之，比特币是一种虚拟货币，本质上不是货币。 是人们基于认知共识运行在区块链上的一串具有属性价值的符号，具有较高的信用风险。 Libra 本质上是一种证券。 与虚拟货币相比，它是以7000亿美元的信贷资产为基础的。 但是，基于区块链的开放性，其交易很可能与储备金分离，诱发新的交易。 风险。 央行数字货币是国家信用担保，是央行发行的法定货币。 它在法律的轨道上运行，可以有效遏制非法数字货币支付活动。 例如，基于区块链数字货币的洗钱、偷税漏税等违法犯罪活动很难找到付款人。 这个问题在央行数字货币下可以轻松解决。 方法是对电子钱包进行跟踪，通过大数据挖掘找到相关付款人。 .

央行数字货币既可以改善传统货币的缺点，又可以享受数字货币带来的好处。 它与纸币一样是国家的法定货币，是数字经济的必然产物。 未来比特币可能成为未来货币吗，数字货币是否会取代纸币，不仅取决于社会的数字化程度，这是法定货币全面数字化的物质基础，还取决于法律规定。 这是更换纸币的正式要求，两者缺一不可。

《光明日报》（2019年11月17日第07版）