买ETF币种基金，不懂这些就出局

1 首先了解什么是货币基金

货币基金是一种集合社会闲置资金，由基金管理人、基金托管人经营、保管资金的开放式基金。它专门投资于低风险的货币市场工具。它不同于其他类型的开放式基金。流动性强，收益稳定，具有“准储蓄”的特点。由于数字货币的出现，在货币基金领域出现了一种新型的货币基金——虚拟货币基金。货币基金根据参与资金的大小可分为A类和B类。A类适合中小投资者投资，B类适合机构和大型投资者投资。A类货币基金的最低申购限额一般为1000，B类为500万。他们的销售服务费率也不同。

1.1 货运基地靠什么赚钱？

货币基金资产主要投资于短期货币工具（一般为一年以内，平均期限为120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、短期国债、公司债券（信用等级较高）、同业存款等短期证券。事实上，上述货币市场基金的投资范围都是一些安全系数高、收益稳定的品种，所以对于很多想要规避证券市场风险的公司和个人来说，货币市场基金是天然的避风港。它可以获得比银行存款利息更高的收益，但货币基金并不能保证本金的安全。（但实际上，由于基金的性质，货币基金在现实中很少出现本金亏损的情况。一般来说，

1.2 一些独特的功能

（1)本金安全：大部分货币市场基金投资产品决定其风险是各种基金中最低的。货币基金合约一般不保证本金安全，但实际上由于基金的性质决定了货币资金在现实中很少出现本金损失，一般来说，货币资金被视为现金等价物。

（2)资金流动性强：流动性堪比活期存款。资金易买卖，资金到账时间短，流动性很高。一般可以赎回资金赎回后一两天内，目前资金到位，公司已开通货币资金实时赎回业务，当天即可到账。

（3)收益率较高：货币市场基金普遍具备国债投资的收益水平。货币市场基金除了投资于一般机构可以投资的外汇回购等投资工具外，还可以投资于银行间债券而对于回购市场和央行票据市场的投资，年净收益率一般与一年期定期存款利率相当，高于同期银行储蓄。市场资金也可以避免隐性损失，当通货膨胀发生时，实际利率可能很低甚至为负，货币市场资金可以及时掌握利率变化和通货膨胀趋势，从而获得稳定更高的收益。

（4) 投资成本低：货币市场基金的交易手续费一般是免费的，认购费、认购费、赎回费都是0。资金进出非常方便，不既降低了投资成本，又保证了流动性。第一次申购/申购1000元，第二次申购递增100元。

（5)股息免税：大部分货币市场基金的面值始终保持在1元，每天计算收益，每天都有利息收益。投资者享受复利，而银行存款只是单利，每月分红结转至基金份额，分红免征所得税。

此外，一般货币市场基金还可以与基金管理公司旗下的其他开放式基金进行转换，高效、灵活、成本低。股市好的时候可以转为股票基金，债市好的时候可以转为债券基金。当股票市场和债券市场没有好的机会时，货币市场基金是好的基金的避风港。投资者可以适时利用股票、债券和货币市场的机会。

2 货币基金有哪些种类？2.1 开放式基金

开放式基金包括一般开放式基金和特殊开放式基金。一种特殊的开放式基金是LOF，中文称为“上市开放式基金”。即上市开放式基金发行后，投资者既可以在指定网点认购和赎回基金份额，也可以在交易所买卖基金。

2.2 封闭基金

封闭式基金（close-end fund）是指基金发起人在基金设立时对发行的基金份额总量进行了限制。在一定时期内不接受新的投资。基金份额的流通采取在证券交易所上市的方式。投资者未来买卖基金份额，必须通过券商在二级市场进行竞价交易。

2.3 两者有什么区别

(1)基金规模的可变性不同。开放式基金发行开立后，其基金份额可赎回，投资者可随时认购基金份额，因此基金规模不固定；封闭式基金的规模是一致的。

(2)基金份额的成交价格不同。开放式基金的基金份额买卖价格以基金份额对应的资产净值为准，不存在折价或溢价。封闭式基金单位的价格会比较受市场供求影响，价格波动较大。

（3)基金份额的交易渠道不同，开放式基金的投资者可以随时直接向基金管理公司申购或赎回基金，手续费较低。封闭式基金的交易类似于股票交易，可以在证券市场交易，需要缴纳手续费和证券交易税，一般来说费用比开放式基金高。

（4)投资策略不同。开放式基金必须保留一部分现金以满足投资者随时赎回，长期投资会受到一定的限制。而封闭式基金不可赎回，无需提取准备金，可充分利用资金，进行长期投资，实现长期经营业绩。

(5)所需的市场情况不同。开放式基金更灵活，基金规模更容易规模化，适合开放度更高、规模更大的金融市场；封闭式基金端基金正好相反，适用于金融体系不完善、开放程度低、规模较小的金融市场。

3 如何选择货币基金

3.1 看看秤

不同规模的基金有不同的优势和劣势。如果规模较小，在货币市场利率下行的背景下，增量资金的持续进入会迅速稀释货币基金的投资收益，而规模较大的资金则不会有这样的顾虑。在货币市场利率上升的环境下，规模较小的基金会扭亏为盈，基金收益率会迅速上升。综合多方面因素，投资者应选择规模适中、运营能力强的货币基金。

3.2 看看新旧

货币市场基金越老，越受欢迎。老基金一般运作比较成熟，有一定的投资经验，持有的高收益品种较多。选择成立时间长、业绩相对稳定的货币基金是更明智的选择。

3.3 看看A，B

目前306只货币基金中，178只基金为A级基金，128只基金为B级基金。两者的主要区别在于投资门槛。一般A级基金的起始投资额为1000元，B级基金的起始投资额为1000元。金额超过100万元。收益方面，B级收益高于A级，但门槛太高，普通投资者还是适合选择A级基金。

3.4 看看产品线

当股市表现不佳时，投资者可以使用货币资金安全规避投资风险。当股市投资机会来临时，他们可以利用未来资金转换功能来提高投资回报。因此，建议选择产品线完整的基金公司产品。

投资者应尽量选择规模较大、长期业绩优良的货币基金进行投资，因为规模越大，基金操作的回旋余地越大，更有利于投资操作，也能更好地控制流动性风险。 .

4 OTC和OTC货币基金

传统货币基金分为两种。一是场外货币基金。目前有一半以上可以实现T+0，但必须在基金公司官网进行交易。如果是通过银行渠道，很难做到T+0。，最常见的是市场上的婴儿用品。

二是交易所交易货币基金，是指可以在二级市场流通的货币基金。与场外货币基金相比，由于股票和基金可以不时进行交换，因此在股东之间具有很强的流通性。交易所交易货币基金有两种类型，均用作保证金管理工具，即交易所交易货币基金和交易所交易货币基金。

4.1 个现场货运基地

交易所交易货币基金分类目前我国交易所交易货币基金有25只，根据交易和申购赎回是否具有T+0效率可分为三类：交易类型、申请和赎回类型，以及交易和赎回类型。

(1) 事务性的

三类交易所交易货币基金中最重要的是交易所交易货币基金，数量最多、规模最大、流动性最好，共有16只，一般无申购和赎回限制. 它最大的特点是可以直接在二级市场交易，交易价格围绕净值价格上下波动。基金代码以“511”开头。除交易所交易货币基金外，还可以在交易所认购和赎回。也可以像股票一样在交易所交易，可以T+0交易，当日交易。这与国债的逆回购有关。比较灵活，可以实现股票和货币基金之间的灵活转换，比如早上买入货币基金，并在下午寻找股票机会，可以随时卖出货币基金和买入股票。计息规则：交易“计头不计尾”，T日买入，享受当日收益，T日卖出，不享受当日收益；兑换“无头数尾”，T日购买，T+1日享收益，T日赎回，T日享收益，T+1日不享收益。交易规则：T日买入，T日赎回，T日卖出，T日可用，T+1日可用；T日买入，T+2日卖出赎回，T日赎回，T+2日出金。T日买入，T日赎回，T日卖出，T日可用资金，T+1日可用；T日买入，T+2日卖出赎回，T日赎回，T+2日出金。T日买入，T日赎回，T日卖出，T日可用资金，T+1日可用；T日买入，T+2日卖出赎回，T日赎回，T+2日出金。

(2) 兑换类型

赎回型交易所交易货币基金只能在交易所赎回，不能交易。共有6只基金，均属于上海证券交易所。基金代码以“519”开头，赎回型交易所交易货币基金只能在交易所赎回，不能交易。与普通货币资金相比，使用资金进行赎回更有效率。计息规则：“算始不计终”，T日认购，即享当日收益；如果您在T日赎回，您将无法享受当日收益。交易规则：T日买入的股票可在T+1日赎回。T日赎回后T日可用资金，T+1日可用。

(3) 交易和赎回类型

交易所交易和赎回型交易所交易货币基金结合了上述两种货币基金的资金使用效率，即赎回和交易均达到T+0的交易效率，共有3个资金总额，均为深交所所有。基金代码以“159”开头，可在市场T+0交易，T+0可赎回。它是目前市场上最有效的交易所交易货币基金。计息规则：“底不是头”，T日认购或买入，享受T+1日收益；如果您在T日赎回或卖出，您将享受T日收益，但您不会享受T+1日收益。交易规则：T日买入，T日赎回，T日卖出，T日可用资金，T+1 天可用；T日买入，T日卖出，T日赎回，T日赎回，T日入金 可用，T+1日可用。

4.2 交易所货币资金的规模和交易规则是什么？

(1) 比例尺

2015年下半年股市崩盘期间，交易所交易货币基金规模大幅增长，其规模与市场行情密切相关。从规模与沪深300指数的对比可以看出，规模与大盘基本呈相反趋势，规模可以成为市场行情的后验指标。市场暴跌时，大量资金进入交易所交易货币基金进行套期保值，市场反弹时，部分资金退出，投资股市，规模缩小。交易所交易货币基金被广泛理解为一种低风险的现金管理工具。目前，市场上的货币基金规模也稳定在较高水平。

除了资金使用效率的差异外，三类交易所交易货币基金在交易计息规则、申赎计息规则、付息周期等方面也存在差异。深入了解每只基金的规则是投资和套利的重要基础。

(2) 看看怎么玩

1)交易交易所交易货币基金规则

作为最重要的交易所交易货币基金类型，其交易规则也是最具代表性的。从收益计算方式上看，所有场内交易货币基金的交易利息计算规则都是计始不计终，即在买入当天享受收益，不享受收益出售当天；反之，申购赎回计息规则结束时不计入头，即申购当日不享受收益，赎回当日享受收益。

从付息周期和分红方式来看，除银华日利外，其余基金的利息分配周期为每日分红再投资分红的分红方式。股息再投资是复利投资。当天的收益将参与到次日的收益分配中。基金公司将

累计收益100元整数倍结转至相应基金份额。因此，基金每日净值为100，二级市场交易价格也在100左右波动。

银华日利是一种特殊的基金，每日收益以净值累计，每年分红一次。因此，其净值稳步上升，每年分红后重新归类为100。此外，交易价格围绕净值波动，随净值上涨。投资者以交易价格买入和卖出或以净值价格买入和赎回，就相当于获得了股息。

在利息结算方式上，所有基金都有相同的规则。当投资者赎回基金份额时，相应比例的累计未支付收益将立即结清，并以现金支付。但投资者在出售部分基金份额时不支付相应收益，仅在全部出售时将累计未支付收益全部以现金结算。

2) 基于交易所的货币基金的交易和赎回规则

从收益计算方法上看，三只兑换赎回货币基金的交易利息计算规则与交易所交易货币基金相反。在申请和赎回的计息规则方面，有两种基金与交易所型货币基金的规则一致。为了算尾不算头，剩下的有一个稍微不同的富集快车规则，就是申请和赎回的头。不计尾巴，就是认购当天享受福利，兑奖当天不享受。从付息周期和分红方式来看，深交所这三只基金不同于交易所交易货币基金。

在利息结算方面，规则与交易所交易货币基金的规则一致。当投资者赎回基金份额时，相应比例的累计未支付收益将立即结清，并以现金支付。但投资者在出售部分基金份额时不支付相应收益，仅在全部出售时将累计未支付收益全部以现金结算。

3) 赎回型交易所交易货币基金规则

从收益计算方式上看，申购赎回型货币基金的申购赎回利息计算规则与前两类货币基金不同，但与第二类特例一致资金，也就是算开始和结束。

从付息周期和分红方式来看，其规则与交易所交易货币基金的规则一致，每日分配，采用分红再投资方式。

4.3 如何在市场上玩币基金

外汇基金以其高效的资金利用率成为当之无愧的现金管理之王。除了投资基金每天享有的红利外，投资者还可以利用二级市场的价格波动进行低风险的套利交易。

交易所交易货币基金的超低利率也为投资和套利提供了便利。目前所有交易所交易货币基金的赎回率都是0，大多数券商也将大部分交易所交易货币基金交易费用设置为0。这意味着当您使用闲置资金赎回或交易货币资金时交易所，您根本不需要考虑手续费的费用。需要注意的是，并非所有经纪商都免交交易佣金，因此投资者在购买前仍需与经纪商确认了解具体情况。

目前常见的套利策略主要有贴现套利、溢价套利、日内价差套利、跨品种套利。当投资者观察到有很大的套利机会时，可以获得比平时多很多倍的利润。由于兑换赎回货币基金价格波动非常小，规模较小，以下套利策略均在交易所交易货币基金中进行，无需特别说明。

(1) 贴现套利

最常见的套利方法是贴现套利。此时二级市场价格相对低于净值价格，存在折价机会。

投资者可以买入赎回，即在二级市场以较低的交易价格买入基金份额，同时在一级市场以较高的净值价格赎回，完成套利。投资收益分为两部分，一部分是两者的价差，另一部分是基金当天的收益。赎回款将在T+2日到账，资金需要两天时间。其中，当日的基金收益可以通过最近7天的年化收益率来估算，从而估算整个贴现套利的预期回报率。

以银华日立为例：当日下午交易价格大幅下跌，一度跌至101.662。投资者此时可以估算贴现套利收益。以近期7天年化收益率2.497%计算，估计当日收盘净值为101.695。由于银华日一特殊，当日收益已经体现在净值中，所以无需另外加上当日基金收益，贴现套利收益为成交价之间的差价和估计的净值。成交价101.662买入，预估价101.695赎回，当日折让收益0.032%，资金需要两天时间，年化收益高达 6.01%。以101.676计算，13:05后成交价格较为稳定，贴现套利年化收益率也为3.47%，远高于7天年化收益率。其他交易所交易货币基金，赎回价格固定为100元，同时需要加上当日的基金收益，也可以估算出最近7天的年化收益。另外，如果周四进行贴现套利，可以选择周五赎回，这样就可以在周末享受额外的两天基金收益。其他交易所交易货币基金，赎回价格固定为100元，同时需要加上当日的基金收益，也可以估算出最近7天的年化收益。另外，如果周四进行贴现套利，可以选择周五赎回，这样就可以在周末享受额外的两天基金收益。其他交易所交易货币基金，赎回价格固定为100元，同时需要加上当日的基金收益，也可以估算出最近7天的年化收益。另外，如果周四进行贴现套利，可以选择周五赎回，这样就可以在周末享受额外的两天基金收益。

由于基金折溢价率是根据最近7天的年化收益率估算的，套利收益可能会在一定程度上偏离真实价值，投资者需注意风险。

(2) 溢价套利

当市场上货币资金的二级市场价格明显高于净值价格时，可以进行溢价套利。与折价套利类似，投资者此时可以进行反向操作，即卖出申购进行套利。

溢价套利需要投资者提前有一个底部位置。当有套利机会时，以成交价卖出，以净价买入，获得点差收益，亏损为当日资金收益。需要注意的是，重新认购的股份只能在T+2日出售或赎回。

(3) 日内价差套利

由于ETF在二级市场交易时达到T+0，可以在一天内进行无限制的买卖操作，大部分券商0交易佣金。因此，投资者可以利用交易价格的波动，进行日内低买高卖的价差套利。日内点差套利相对贴现套利的优势在于T+0交易，当日卖出的资金即刻可用，效率更高。

一般而言，货币基金的交易价格呈现收盘价高于开盘价的规律，从而体现基金当日的分红，节假日前更为明显，因为基金在节假日积累的收益较多。假期。投资者可以构建简单的策略来寻找套利机会。例如，可以用最近7天的年化收益来代替当日的涨价来估算收盘价。当盘中价格低于收盘价某一点时，买入开仓。持有至收盘卖出。

以银华日利为例，在2013-08-26-2016-07-25期间进行了简单的回测，设定每日目标收益率为2/10,000，当日平均收益率为有一个交易机会是货币基金的平均回报率几乎翻了一番。

(4) 跨品种套利

跨品种套利不同于上面提到的几种套利。在多币种基金中进行，利用币种基金不同的计息规则进行套利。根据上面介绍的交易规则，上交所ETF在买入当日计息，而在深交所ETF则相反，在卖出当日计息。投资者可以进行以下套利：

1)周五赎回或卖出易方达保证金A等深交所基金，可获得周五至周日三日收益。

2)同时使用该资金在周五买入天府速递A等上交所赎回基金，或买入华宝天一等上交所上市交易基金，周五至周日三获得其资金- 日收入。

经过以上步骤，投资者可以在周末多赚三天计息，实现7天计息和9天计息。需要注意的是，随着套利者的增多，在步骤1中，易方达保证金A等基金通常会在周五对赎回限额设置较高的限制，在这种情况下也可能出现折价卖出的现象。的卖出交易。较低的收益。第二步，申购赎回基金也会出现周五申购额度难以抢到的情况。如果买入交易所交易基金，还必须防止其折价卖出，并且以净值价赎回交易所交易基金时的资金效率会降低，而且只有7天的利息和8天天可以实现。

尖端：

在经历了市场的大幅波动之后，交易所交易的货币基金作为一种低风险的现金管理工具，成为了避险基金的新宠，其规模和流动性都得到了大幅提升。它最大的特点是资金使用效率极高。无论是申购赎回还是交易，都不同程度地实现了T+0交易，为投资者的资金周转带来了极大的便利，不易错失其他交易机会。

交易所交易货币基金根据申请、赎回和交易能否实现T+0可分为三类：交易型、申请赎回型、交易赎回型。以银华日立和华宝天一为代表，规模最大，流动性最好。不同类型的交易所交易货币基金的交易计息规则、申购和赎回计息规则、付息周期等规则不同，需要投资者慎重筛选。

交易所买卖货币基金的投资方式除了享受每日分红外，还可以利用二级市场的价格波动和计息规则，进行低风险的套利交易。常见的套利策略包括贴现套利、溢价套利、日内价差套利和跨品种套利。经回测证实，投资者在有套利机会的交易日进行套利，可以获得数倍于基金分红的低风险回报。此外数字货币etf基金一览表，在进行折溢价套利时数字货币etf基金一览表，基金当天的收益是根据过去的收益估算的，因此投资者仍需注意收益偏差的风险。

最后，基金场内套利利润相对较低，适合做股票。当期货不交易时，投入以提高利率。不要喷它。如果你有收获，朋友们会点个赞，欢迎积极讨论！